ISIN: DE000PSM7770 / WKN: 777117
Aus der Stellungnahme des Vorstandes und des Aufsichtsrates vom 22.05.2025 zum Übernahmeangebot der MFE-MEDIAFOREUROPE N.V.:
(…) Abschließende Bewertung und Empfehlung
Unter Berücksichtigung der Informationen in dieser Stellungnahme, insbesondere der zukünftigen Aussichten für ProSiebenSat.1, des Börsenkurses der ProSiebenSat.1-Aktie, der allgemeinen Umstände des Angebots sowie der Ziele und Absichten der Bieterin, halten der Vorstand und der Aufsichtsrat die von der Bieterin angebotene Angebotsgegenleistung für die ProSiebenSat.1-Aktien für nicht angemessen.
Darüber hinaus sind Vorstand und Aufsichtsrat der festen Überzeugung, dass ProSiebenSat.1 mit der Angebotsgegenleistung je ProSiebenSat.1-Aktie unterbewertet wird. Dies ergibt sich insbesondere unter Berücksichtigung der folgenden, in dieser Stellungnahme näher erläuterten Aspekte:
- Der Rechnerische Angebotspreis spiegelt nicht den Wert wider, den die ProSiebenSat.1-Aktionäre der ProSiebenSat.1-Aktie unmittelbar vor der Angebotsankündigung beigemessen haben.
- Der Rechnerische Angebotspreis berücksichtigt weder das Ertragspotenzial noch den künftig erwartbaren Unternehmenswert von ProSiebenSat.1.
- Die eingeholten Opinions bestätigen jeweils, dass die Angebotsgegenleistung je ProSiebenSat.1-Aktie aus finanzieller Sicht zum Zeitpunkt der Abgabe der jeweiligen Opinion nicht angemessen ist.
- PPF hat die Absicht angekündigt, im Rahmen eines Teilangebots ohne Kontrollerwerb eine bare Gegenleistung von EUR 7,00 (d.h. ohne eine Aktienkomponente) je ProSiebenSat.1-Aktie zu bieten, was einem Aufschlag von 21,7 % auf den Rechnerischen Angebotspreis entspricht, wobei das PPF-Angebot (i) als vollständiges Barangebot ohne Gegenleistung in Aktien erfolgt und (ii) den ProSiebenSat.1-Aktionären erlaubt, möglicherweise nur einen Teil ihrer Aktien zu verkaufen, abhängig vom endgültigen Volumen des PPF-Angebots und der Anzahl der im Rahmen des PPF-Angebots zum Verkauf eingereichten ProSiebenSat.1-Aktien. (…)
